Zinskurvenstrategien Auswerten Bond Yield

Zinskurvenstrategien: Auswertung Bond Yield Zinskurvenstrategien sind anspruchsvoller Zins Erwartung Strategien berücksichtigen die Zinsunterschiede für verschiedene Begriffe von Anleihen, die & ldquo; Laufzeitstruktur & rdquo; der Zinssätze. Wie wir wissen, die Zinsen ändern. Die Änderung ist jedoch nicht konsistent über Begriffe je nach Markt - und Wirtschaftsbedingungen. Zum Beispiel im September 1996 waren kurzfristige Zinssätze (Treasury Bills) in Kanada etwas über 4% und langfristigen Zinsen (30 jährige Anleihen) waren fast 8%. Ein Diagramm der Zinssätze für Anleihen verschiedener Begriffe wird als & ldquo; Zinskurve & rdquo ;. Eine Zinskurve Strategie würde ein Anleihenportfolio zu positionieren, um das Beste aus einer erwarteten Veränderung der Zinsstrukturkurve zu profitieren. auf der Grundlage einer wirtschaftlichen oder Marktprognose. Wenn die Zinsen verändern um den gleichen Betrag für alle hinsichtlich der Anleihen wird der Zinsstrukturkurve, sagte, ein & ldquo haben; Parallelverschiebung & rdquo ;. Das passiert fast nie. Wenn die Differenz zwischen kurz - und langfristigen Zinsen zu. die Zinskurve soll ldquo &; & rdquo ;; steiler wenn die Differenz zwischen kurz - und langfristigen Zinsen abnimmt, wird die Zinskurve soll ldquo &; abzuflachen & rdquo ;. Ein Anleger erwartet eine Straffung der Geldpolitik und die kurzfristigen Zinsen auf mehr als langfristigen Zinsen erhöhen könnte ein & ldquo anzunehmen; Hanteln & rdquo; Portfolio, mit sehr kurzen und sehr langen Anleihen. Dies würde auf der Annahme basieren, daß die kombinierte Leistung der diese & ldquo; Hanteln & rdquo; Kugel & rdquo; Portfolio wäre besser als ein & ldquo; Portfolio ausschließlich aus mittelfristiger Anleihen. Zinsstrukturkurve Strategen beziehen Portfolio Positionierung als & ldquo; butterfly & rdquo; Geschäfte mit der & ldquo; Flügel & rdquo; eines Handels wobei der kurzen und langen Komponenten auf der Zinsstrukturkurve und der & ldquo; body & rdquo; als dem Mittelabschnitt des Handels. Zinskurve & rdquo; Zinskurvenstrategien können das ganze & ldquo überspannen; oder zu einem bestimmten Begriff Bereich wie mittelfristige Anleihen begrenzt. Die Lager im Handel der Zinsstrukturkurve Stratege ist Bindung Mathematik. Dauer wird als Maß eines Portfolios Sensitivität gegenüber einer Änderung der Zinssätze verwendet. Konvexität wird als ein Maß dafür, wie Dauer und Preissensibilität wechselt eine Reihe von Zinsszenarien verwendet. Manager sollen sein & ldquo; Kauf Konvexität & rdquo; wenn sie verschieben in höhere Konvexität Schuldverschreibungen und gegebenenfalls Reduzierung ihrer Portefeuillerendite.